Altria Corpo impulsa su implantación en Madrid y refuerza su área de financiación corporativa con tres nuevas incorporaciones

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Rubén Huertes, Federico Suárez y Álex Pardillos, nuevos consultores de contrastada experiencia para continuar liderando el sector

Rubén Huertes

Altria Corpo acaba de reforzar su equipo en el Área de Financiación Corporativa con dos profesionales que impulsarán el negocio desde su oficina de Madrid. Rubén Huertes y Federico Suárez tienen una reconocida trayectoria en el sector financiero y conocen en profundidad el negocio de financiación empresarial en el segmento de mediana y gran empresa.

Rubén Huertes ha desempeñado durante 12 años funciones de gestión de clientes de banca de empresas en entidades como Banco Santander y AKF Bank, en esta última entidad como responsable del negocio de factoring. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid y Máster en Banca Comercial por la Universidad de Alcalá de Henares.

Fede Suárez

Fede Suárez se incorpora a Altria Corpo tras más de 20 años de exitosa carrera en Banco Santander y Banco Sabadell, donde desempeñó cargos directivos en el negocio de empresas. En los últimos años ha impulsado la gestión y financiación de activos inmobiliarios en Aliseda y ha asesorado en la financiación de empresas y de proyectos real estate. Es licenciado en Ciencias Empresariales en la Universidad San Pablo CEU de Madrid y ha complementado su formación con un Máster en Finanzas y varios cursos especializados en asesoramiento financiero empresarial.

Alex Pardillos

Asimismo, el equipo de Barcelona, que ya contaba con 14 personas entre consultores del área corporativa, el equipo de análisis y un equipo especializado en la dirección financiera externa y procesos de turnaround, incorpora a un nuevo consultor. Álex Pardillos cuenta con una trayectoria profesional de más de 7 años ejerciendo distintos roles tanto en la consultoría financiera y estratégica como en la gestión de Banca de Empresas y Corporativa en entidades como Banco Santander o Targobank. Álex es licenciado por la Universidad de Barcelona y ha complementado su formación académica con certificaciones en el ámbito financiero en la Universidad de Cantabria, IE Business School y EADA.

Damos la bienvenida a estas nuevas incorporaciones y les deseamos todos los éxitos en Altria Corpo.

Altria Corpo es una consultoría financiera para medianas y grandes empresas, fundada en 2014 por Albert Gumà y con oficinas en Barcelona, Madrid y Luxemburgo. Sus principales servicios son el asesoramiento en la financiación mediante deuda y capital, y el acceso a más de 160 proveedores financieros entre bancos, financiación alternativa, fondos de deuda y otros instrumentos. En sus 8 años de existencia, Altria Corpo se ha posicionado como un referente en la búsqueda de financiación a la mediana y gran empresa, con un importe asesorado acumulado de más de 350 millones de euros y más de 500 operaciones financiadas. El ámbito de las empresas asesoradas cubre todo el territorio español, con una concentración en Cataluña, que representa el 75% del total asesorado.

Las SPACs, vehículos novedosos para salir a bolsa de forma rápida y económica

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En junio de 2021 Wallbox, la empresa catalana de sistemas de carga para coches eléctricos, anunciaba su intención de salir al Nasdaq utilizando un vehículo de inversión llamado SPAC. Esta SPAC aportaba 270 millones de dólares a Wallbox para sus inversiones futuras y expansión internacional, y permitía a la empresa empezar a cotizar solo al cabo de unos meses, en octubre de 2021.

Wallbox

¿Qué es una SPAC?

En los últimos años ha surgido un nuevo vehículo de inversión y financiación que ha captado la atención de los medios de comunicación, al permitir la salida a bolsa de proyectos tecnológicos con alto potencial de crecimiento. Es lo que se conoce como SPAC, por Special Purpose Acquisition Company.

Una SPAC es un vehículo que sale a cotizar al mercado sin actividad empresarial alguna y con el único propósito de captar recursos para la adquisición de una compañía y rentabilizar la operación. La obtención del capital necesario se realiza a través de una oferta pública inicial (OPI).

La SPAC es una especie de simplificación de la clásica Oferta Pública de Venta mediante la que una compañía sale al mercado bursátil. En la SPAC, la simplificación se consigue eliminando a los intermediarios y agentes financieros, acortando los plazos y la tramitación farragosa de una OPV.

¿Cómo funciona una SPAC?

La SPAC es un vehículo para cotizar en el Nasdaq

La SPAC la crea un equipo de inversores (habitualmente hedge funds o compañías de private equity), y el equipo de gestión son los llamados sponsors o patrocinadores. La SPAC recauda capital y mientras tanto va escrutando el mercado para localizar una empresa privada que busque cotizar en bolsa.

Una vez identificada esta empresa objetivo, todos los accionistas deben aceptar el trato. Después de la adquisición, los accionistas tienen la opción de rescatar sus acciones a cambio de su inversión inicial o bien canjear sus acciones de la SPAC por acciones de la empresa adquirida.

Los sponsors tienen un máximo de dos años tras la OPI para encontrar una empresa objetivo. Si no tiene éxito, la SPAC se liquida y los accionistas reciben su inversión inicial más intereses.

Si por el contrario la SPAC tiene éxito, los patrocinadores tienen la oportunidad de hacerse con el 20% del capital de la SPAC pre-adquisición poniendo muy poco dinero de su bolsillo. El capital de los promotores cubre los costes de la salida a bolsa y los salarios del equipo mientras buscan la sociedad a adquirir y levantan el dinero. Por el lado de los inversores que acuden a la salida a bolsa, suelen recibir un compromiso de recompra de sus acciones y un interés garantizado sobre la cantidad invertida además de opciones gratuitas.

Pros y contras de las SPAC

Entre las ventajas de la SPAC, se encuentran:

  • Un proceso más económico, sencillo y rápido para las empresas
  • Los inversores de la SPAC pueden canjear sus acciones si desaprueban la adquisición
  • Se pacta una valoración fijada entre la SPAC y la empresa objetivo, limitando la volatilidad de precios.

Hay también aspectos negativos a considerar:

  • “Puntos ciegos”: cuando los inversores compran la OPI de la SPAC, no conocen cuál será la empresa comprada y deben confiar en los patrocinadores.
  • Coste de oportunidad al poder tener dinero sin invertir en un plazo máximo de dos años
  • Dificultades en encontrar una empresa objetivo
  • Rendimientos menores históricamente: a pesar de algunas historias de gran éxito, en general es difícil batir al mercado para las SPAC. En cambio, sí acostumbran a tener una rentabilidad muy buena tanto los promotores como los accionistas que se separan en el momento de la fusión con la empresa adquirida.

Ponencia de Eloi Noya en Acció: «Del crowdfunding a la tokenización»

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Nuestro Managing Director, Eloi Noya, fue invitado por Acció – Agencia para la Competitividad de la Empresa, el organismo de la Generalitat de Catalunya dedicado a la promoción de la innovación e internacionalización de las compañías catalanas, para dar una ponencia sobre los distintos instrumentos de financiación alternativa a disposición de las pequeñas y medianas empresas.

La ponencia, titulada «Del crowdfunding a la tokenización», tuvo lugar el pasado 26 de abril y contó con m´ás de 200 empresas que asistieron online y pudieron conocer de primera mano las múltiples soluciones que existen en el mercado y a las que Altria Corpo permite acceder.

Entre los instrumentos más relevantes que Eloi Noya explicó destacan algunos todavía muy desconocidos por los propietarios y directores financieros de pequeñas y medianas empresas como:

  • el crowdfunding de inversión o equity crowdfunding, que permite la captación de capital a empresas de reciente creación o que necesiten fondos propios para acometer fuertes crecimientos.
  • fondos de deuda privada o direct lending para el segmento mediano de empresas que quieran realizar inversiones con una financiación más flexible en su devolución y adaptada a los flujos de caja previstos.
  • financiación con garantía de activos del balance, con soluciones imaginativas que van desde el aprovechamiento de activos fijos existentes para realizar un rent-back, hasta un préstamo con garantía de las existencias, pasando por el más conocido factoring o uso del crédito de clientes como colateral.

Eloi Noya aprovechó los últimos minutos de la ponencia para explicar la tokenización de activos, un nuevo concepto que, mediante activos digitales, permite fraccionar la propiedad de activos como inmuebles, arte o acciones, de forma que pueden usarse para la transmisión de estos activos en un entorno blockchain, o bien para la obtención de financiación y liquidez de una forma más ágil, eficiente y sin intermediarios.

Pueden ver la ponencia entera en el siguiente enlace (ponencia realizada en catalán):

Resultados del segundo Barómetro empresarial de Fintech y Financiación alternativa

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El Instituto de Estudios Financieros (IEF) con la colaboración de la consultoría financiera Altria Corpo ha presentado los resultados del segundo Barómetro empresarial de Fintech y Financiación alternativa. El estudio destaca la opinión positiva de los encuestados sobre el fondo Next Generation EU, que el 71% de las empresas conocen la financiación alternativa, pero que todavía solo el 39% de las empresas conocen el fintech.

En relación con el momento actual, el economista y director general del IEF, Josep Soler, ha comentado que “ante la situación inflacionista que estamos viviendo, la importancia de la financiación alternativa irá creciendo vinculado a un potencial aumento de los tipos de interés. Esta situación se producirá si el Banco Central Europeo (BCE) apuesta por el alza del coste del dinero, lo que provocaría un encarecimiento y una reducción del crédito bancario”.

La financiación alternativa tiene unas ventajas respecto a la financiación bancaria tradicional. Entre estos beneficios destaca la flexibilidad en los plazos y en las condiciones, en ocasiones, unas menores garantías exigidas y, por encima de todo, la diversificación que consiguen las empresas en sus fuentes de financiación, más allá de las bancarias.

Vinculado a esto, hay que destacar que el vencimiento de las carencias de los créditos ICO llegará estos próximos meses, entre marzo y julio, y las empresas tendrán que empezar a hacer frente a la devolución de estos créditos, a pesar de que en muchos casos no lo podrán asumir. Esto, unido a la renovación de las líneas de crédito ICO que vencerán el 2023, hace que se abra una ventana de oportunidad para que tanto la financiación alternativa como el fintech ganen terreno a la financiación bancaria en los próximos dos años.

En cuanto a la financiación alternativa, la encuesta indica que el 47% de las empresas lo han utilizado alguna vez. En este sentido, el factoring, el renting y el leasing son los más usados por las empresas con un 39%. Por otro lado, solo el 23% de las empresas han usado los proveedores de fintech siendo el anticipo de facturas la más usada, con un 11% del total de empresas encuestadas.

Además, las empresas consideran que el acceso a la financiación bancaria durante el 2021 ha sido más complicado que durante el 2020, hecho que contrasta con la opinión de la mayoría de los bancos, que consideran que el acceso al crédito ha estado a un nivel equivalente. Esto indica una fuerte discrepancia de percepción entre las entidades bancarias y las empresas en relación con la financiación bancaria.

Las expectativas alrededor de la concesión de créditos es muy diferente entre los proveedores de financiación alternativa y las entidades bancarias. La mayoría de los bancos aseguran que subirán los intereses y que podrían dar menos créditos. La perspectiva de la financiación alternativa es muy diferente, puesto que consideran que los intereses se mantendrán igual que durante el último año y que se podrían conceder más créditos.

De cara a 2022, el 77% de las empresas tendrán que buscar nueva financiación y las condiciones de los bancos y de la financiación alternativa serán claves. En este sentido, el 70% de las empresas creen que será más duro poder acceder a la financiación bancaria. Por otro lado, el 57% de las empresas han respondido que no descartan buscar financiación alternativa durante el 2022, una subida notable desde el 34% que se registró en el 1.º barómetro del año pasado.

Eloi Noya, director general de Altria Corpo, ha destacado que “el endurecimiento para acceder a la financiación bancaria, sin duda, puede beneficiar la financiación alternativa”. Además, los datos de este segundo barómetro indican que “las empresas parecen ser más conscientes y conocedoras de estas opciones alternativas y la diversificación de riesgos que proporcionan”.

Mira el video de la presentación de los resultados del Barómetro aquí:

Altria Corpo y PKF Attest acompañan a empresas en la solicitud al Fondo de Recapitalización de COFIDES

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El Fondo de Recapitalización de COFIDES tiene por objeto fortalecer y recuperar de forma ágil y eficaz la solvencia de las empresas de mediano tamaño (entre 10 y 400 millones de euros de facturación a nivel consolidado) de cualquier sector que, no teniendo problemas de viabilidad con anterioridad a la crisis del COVID-19 y siendo viables a medio y largo plazo, se están viendo afectadas por los efectos de la pandemia.

Además, aquellas compañías que sobrepasen los 400 millones de euros y justifiquen no haber podido acceder al Fondo de Apoyo de SEPI, por no alcanzar el importe mínimo de apoyo previsto en este fondo, también podrán solicitar y ser beneficiarias del Fondo de Recapitalización de Cofides.

  • Importe máximo total a solicitar:
    • Gran Empresa: entre 4 y 25 millones de euros por beneficiario.
    • Pyme (aquellas con menos de 250 empleados, y volumen de facturación anual hasta 50 millones de euros o balance total hasta 43 millones de euros): entre 2.5 y 15 millones de euros.
  • Tipo de instrumentos:
    1. Instrumentos de capital y/o híbridos de capital (préstamos participativos): el importe mínimo necesario para asegurar la viabilidad y no mejorar la estructura de capital a 31/12/19 (medida como Patrimonio Neto / Deuda Financiera Neta)
    2. Otras facilidades crediticias complementarias (normalmente préstamos ordinarios): el importe más favorable para la empresa resultante de (i) 2 x costes salariales anuales 2019, (ii) 25% cifra facturación total 2019
  • Plazo:
    • Instrumentos de capital y/o híbridos de capital: máximo 8 años (hasta 2029)
    • Otras facilidades crediticias complementarias: máximo 6 años desde el primer desembolso
  • Remuneración (margen):
    • Instrumentos de capital y/o híbridos de capital:
Tipo beneficiario1º año2º y 3º año4º y 5º año6º y 7º año8º año y sig.
Pymes2.25%3.25%4.50%6.00%8.00%
Grandes Empresas2.50%3.50%5.00%7.00%9.50%
  • Otras facilidades crediticias complementarias:
Tipo beneficiario1º año2º y 3º año4º, 5º y 6º añoMínimo
Pymes0.25%0.50%1.00%6.00%
Grandes Empresas2.50%3.50%5.00%7.00%

Estas ayudas podrán otorgarse hasta 30 de junio de 2022.

En el siguiente post detallaremos los criterios de elegibilidad.