Del 19 al 21 de octubre tuvo lugar en Barcelona la primera edición de The District, un evento internacional que pone en contacto a proyectos inmobiliarios con inversores y financiadores de toda Europa. Altria Corpo estuvo presente en estas tres jornadas contactando con fondos de deuda especializados en la financiación de proyectos de real estate.
En las sesiones que hubo se destacó el creciente e importante papel de la financiación alternativa para llevar a cabo todo tipo de proyectos inmobiliarios, desde los residenciales hasta logísticos, industriales, retail y hospitality, u hoteleros, en un contexto de recesión económica y de restricción crediticia.
Es de destacar el dinamismo de este sector a pesar de las circunstancias macroeconómicas difíciles, con nuevas fórmulas que se abren paso como el Build to rent, el coliving, senior living, residencias de estudiantes, data centers, etc. Asimismo, también se expusieron innovadoras fórmulas de financiación, tanto por parte de los fondos alternativos como de las llamadas proptech y las posibilidades que da la tecnología blockchain y la tokenización de activos y de deuda.
Altria Corpo aprovechó la ocasión que brindaron estos días para reforzar la relación con muchos fondos, y continuará ampliando su ya extensa lista de soluciones de financiación en el ámbito inmobiliario, en beneficio de sus clientes.
El Gobernador del Banco de España Pablo Hernández de Cos realizó una ponencia el pasado 4 de octubre con el título “El nuevo escenario económico para la banca”. Tras desgranar los distintos indicadores económicos, el Gobernador aseveró que “el impacto potencial del actual clima de incertidumbre en el sector bancario exige extremar la prudencia”. Para Hernández de Cos, si bien por un lado el margen bruto aumentará a corto plazo por la subida de los tipos de interés tanto en los nuevos créditos como en los ya existentes a tipo variable, los costes de financiación (depósitos e instrumentos de deuda emitidos en los mercados financieros) también se verán empujados al alza.
El Gobernador advirtió que “los efectos adversos del entorno actual y previsible sobre la capacidad de los hogares y las empresas para hacer frente a sus obligaciones financieras se manifestarán principalmente en un horizonte más amplio (uno o dos años hacia adelante)”. En consecuencia, las entidades bancarias tendrán que aumentar sus provisiones para cubrir las posibles pérdidas.
En el último Informe de Estabilidad Financiera, publicado en mayo de 2022, se incluyen simulaciones del impacto sobre las entidades de un escenario en el que se materializan algunos de los riesgos actuales: subidas adicionales del precio de la energía y cuellos de botella más persistentes en el comercio mundial, generando nuevos repuntes de la inflación y un mayor endurecimiento de la política monetaria, junto con un deterioro de la confianza de los agentes y una mayor aversión al riesgo. Los resultados muestran que la suma de los diferentes canales de transmisión en estos escenarios estresados generaría un impacto negativo sobre la solvencia bancaria de entre 1,8 pp y 3 pp para el conjunto de los bancos españoles. Por componentes, mientras que el margen de intereses aumentaría, el empeoramiento de la calidad crediticia de los préstamos al sector privado provocaría mayores pérdidas. Además, la subida de tipos de interés simulada conlleva una ligera reducción del valor de las tenencias de bonos en los balances de los bancos.
La conclusión a la que llega Hernández de Cos es que nos encontramos en medio de una situación macrofinanciera muy compleja, caracterizada por una elevada inflación, un endurecimiento de las condiciones de financiación y una mayor incertidumbre, que ya ha provocado una desaceleración de la actividad económica en el tercer trimestre y una revisión generalizada a la baja de las perspectivas de crecimiento para los próximos trimestres. En este contexto, aunque el punto de partida del sector bancario es positivo, es necesario extremar la prudencia y vigilar de cerca los riesgos, que pueden empeorar rápidamente, lo que obliga a plantear nuevos escenarios de estrés. Todo ello lleva al Gobernador a recomendar a los bancos que sean muy cuidadosos en su política de provisiones y en su planificación de capital durante los próximos trimestres.
El efecto para las empresas parece claro: mayor restricción crediticia por parte de los bancos y un alza en el coste financiero de su deuda. Ampliar el número de proveedores financieros no bancarios y buscar más liquidez en previsión de este escenario más restrictivo parecen consejos bastante sensatos en estos momentos.
Desde principios de 2022, las empresas españolas están sufriendo diversos shocks que comprometen su viabilidad económica y su supervivencia financiera.
Tenemos por un lado el fuerte encarecimiento de la energía provocada por la guerra de Ucrania y las represalias de Rusia. Este encarecimiento de la energía provoca un aumento en los costes de producción que raramente pueden ser trasladados al precio, por lo que la reducción de márgenes es una realidad.
Evolución del IPC general y subyacente
Otra variable que preocupa enormemente es la alta inflación que se está experimentando en este último año y que no parece remitir. El alza de precios generalizada, atribuida tanto a la expansión monetaria de estos últimos años como a restricciones en el suministro de bienes derivado de la pandemia y de la guerra, afecta en especial a la pequeña y mediana empresa, que en general no puede trasladar esta alza en los precios de sus materias primas y suministros.
Evolución de los tipos de interés de la Reserva Federal y el BCE
La alta inflación ha motivado las últimas alzas en los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo. Todo parece indicar que, tras la última subida de 0.75%, vendrán otras subidas en los próximos meses. Esto impacta directamente en todos los préstamos a tipo variable que las empresas tienen, así como va a endurecer los criterios de concesión de riesgo de las entidades financieras.
Por tanto, tres riesgos (alza de los costes energéticos y de materias primas, alta inflación y subida de los tipos de interés) que las empresas deben gestionar y cuya receta en el ámbito financiero no es nada sencilla, pero que debe pasar necesariamente por la diversificación de las fuentes de financiación, tanto bancarias como alternativas. Altria Corpo está como siempre para ayudar en esta diversificación financiera.
La amplia variedad de soluciones financieras obtenidas es la característica principal en un año marcado por la salida de la pandemia y la restricción del crédito bancario en un contexto inflacionario y de probable recesión
La consultora financiera Altria Corpo, especializada en el asesoramiento de financiación de medianas y grandes empresa, consiguió en el primer semestre una cifra de 50 millones de euros de financiación para sus clientes, con más de 30 operaciones asesoradas con éxito.
En un contexto de gran dificultad en el acceso al crédito bancario, la firma ha conseguido soluciones financieras muy variadas e innovadoras, tanto de las propias entidades bancarias como de la financiación alternativa.
Algunas de las operaciones más significativas han sido el Sale&Lease-back de una nave industrial para una empresa del sector del metal, por la que la compañía obtuvo una liquidez de 2.8 millones de euros para acometer su plan de negocio; un préstamo hipotecario de 1.2 millones de euros, en segundo rango sobre sus instalaciones, otorgado a una empresa industrial por parte de una entidad de financiación pública; un préstamo de 5 millones de euros a una compañía de envases plásticos concedido por un fondo de deuda o direct lending; la financiación de la compraventa de una empresa industrial en una operación apalancada al 50% gracias al ICF; y por último el asesoramiento y ejecución de un préstamo sindicado de 7.2 millones de euros para una empresa industrial, con siete entidades financieras involucradas.
Asimismo, en un contexto difícil para muchas empresas, tras dos ejercicios de reducción de ingresos por la pandemia, Altria Corpo ha asesorado a algunos clientes en la novación de los préstamos Covid-19 con garantía ICO, en la búsqueda de financiación alternativa que complemente la bancaria y refuerce la liquidez de las empresas, o en la tramitación de operaciones del Fondo de Recuperación de Empresas afectadas por la Covid-19 (FonRec) gestionado por Cofides. De estas últimas operaciones del FonRec cabe destacar la financiación mediante préstamo personal y préstamo participativo por un importe total de 4.300.000 euros a un importante grupo de restauración.
Como apunta Ramiro Lama, socio de Altria Corpo y responsable de financiación, “es en las operaciones de más de un millón de euros y en donde las empresas tienen más dificultades en la obtención de financiación, donde Altria Corpo puede dar más valor añadido a la relación con sus clientes. El profundo conocimiento de todas las soluciones financieras que existen en el mercado y la capacidad de estructurar una propuesta adaptada a cada necesidad son las razones por las que las medianas empresas encuentran en Altria el socio adecuado para la búsqueda de financiación.”
El primer semestre de 2022 también ha tenido hitos importantes para Altria como el fuerte impulso de la actividad en Madrid con la incorporación de Rubén Huertes y Fede Suárez, y la consolidación de la alianza con PKF Attest en áreas que complementan la oferta de Altria Corpo, como las actividades de Corporate Finance, Debt Capital Markets, Tecnología o Asesoría legal y fiscal, entre otras.
Altria es una firma fundada en 2014 por Albert Gumà y con sede en Barcelona. Sus clientes son empresas medianas y grandes, a las que ofrece su experiencia en toda clase de financiación mediante deuda y capital, y el acceso a más de 170 proveedores financieros entre bancos, financiación alternativa, financiación pública, fondos de deuda y otros instrumentos. En sus casi diez años de existencia, Altria Corpo se ha posicionado como un referente en la búsqueda de financiación a la mediana y gran empresa, con un importe asesorado acumulado de más de 350 millones y más de 600 operaciones. El ámbito de las empresas asesoradas cubre todo el territorio español, con una concentración en Cataluña, que representa el 70% del total de volumen asesorado.
Rubén Huertes, Federico Suárez y Álex Pardillos, nuevos consultores de contrastada experiencia para continuar liderando el sector
Rubén Huertes
Altria Corpo acaba de reforzar su equipo en el Área de Financiación Corporativa con dos profesionales que impulsarán el negocio desde su oficina de Madrid. Rubén Huertes y Federico Suárez tienen una reconocida trayectoria en el sector financiero y conocen en profundidad el negocio de financiación empresarial en el segmento de mediana y gran empresa.
Rubén Huertes ha desempeñado durante 12 años funciones de gestión de clientes de banca de empresas en entidades como Banco Santander y AKF Bank, en esta última entidad como responsable del negocio de factoring. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid y Máster en Banca Comercial por la Universidad de Alcalá de Henares.
Fede Suárez
Fede Suárez se incorpora a Altria Corpo tras más de 20 años de exitosa carrera en Banco Santander y Banco Sabadell, donde desempeñó cargos directivos en el negocio de empresas. En los últimos años ha impulsado la gestión y financiación de activos inmobiliarios en Aliseda y ha asesorado en la financiación de empresas y de proyectos real estate. Es licenciado en Ciencias Empresariales en la Universidad San Pablo CEU de Madrid y ha complementado su formación con un Máster en Finanzas y varios cursos especializados en asesoramiento financiero empresarial.
Alex Pardillos
Asimismo, el equipo de Barcelona, que ya contaba con 14 personas entre consultores del área corporativa, el equipo de análisis y un equipo especializado en la dirección financiera externa y procesos de turnaround, incorpora a un nuevo consultor. Álex Pardillos cuenta con una trayectoria profesional de más de 7 años ejerciendo distintos roles tanto en la consultoría financiera y estratégica como en la gestión de Banca de Empresas y Corporativa en entidades como Banco Santander o Targobank. Álex es licenciado por la Universidad de Barcelona y ha complementado su formación académica con certificaciones en el ámbito financiero en la Universidad de Cantabria, IE Business School y EADA.
Damos la bienvenida a estas nuevas incorporaciones y les deseamos todos los éxitos en Altria Corpo.
Altria Corpo es una consultoría financiera para medianas y grandes empresas, fundada en 2014 por Albert Gumà y con oficinas en Barcelona, Madrid y Luxemburgo. Sus principales servicios son el asesoramiento en la financiación mediante deuda y capital, y el acceso a más de 160 proveedores financieros entre bancos, financiación alternativa, fondos de deuda y otros instrumentos. En sus 8 años de existencia, Altria Corpo se ha posicionado como un referente en la búsqueda de financiación a la mediana y gran empresa, con un importe asesorado acumulado de más de 350 millones de euros y más de 500 operaciones financiadas. El ámbito de las empresas asesoradas cubre todo el territorio español, con una concentración en Cataluña, que representa el 75% del total asesorado.
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